看位置不大行了(国庆过山车行情，下周怎么走？

国庆9天假已过，明日开盘，首先回顾下放假期间外围和香港主要指数的涨跌情况：

整体指数出现了比较大的波动，均在国庆前期出现大涨后期跌回大部分涨幅，美股主要指数（纳指、道指和标普500）微涨微跌。

香港恒生指数上涨3.28%，恒生科技指数上涨2.6%，富时A50期指上涨1.41%。

欧洲三傻（英、法和德）分别累计上涨1.59%、3.51%和2.48%。

重点看下最近搅动市场比较凶的原油和汇率指数

受到外围持续紧张和欧佩克的超预期石油减产，原油出现大涨，WTI原油累计上涨14.4%，预计这样下去，这个月公布的美国通胀数据又要超预期了。

汇率方面，美元兑人民币周线微跌，先跌后涨的走势，之前说过，这一轮大跌的主要原因就是老美加息引致的汇率快速贬值，从而带来的股市大跌。

所以股市如果想止跌，那么就主要看汇率能不能企稳，不求升值，企稳不贬值即可。

从汇率形态上和政策上看，这里企稳的概率是相对较大的。

其他方面的消息主要集中在：地产、半导体产业和全国零星的YQ又来了。

地产方面虽然利好不大，但是更多的是一种态度，对于地产应该是比较好选择的，大鱼吃小鱼，越来越会向龙头地产集聚（保利、招商等国资背景的）

从国庆期间的涨跌看，整个市场还是相对偏利好的，至少可以做到高开，能不能高走，就不好说了。

再现3000点，国庆前和同事打了一个，能不能再回3000点，其实上证指数多少点位并不重要，指数编制的问题导致其无法反映市场实际的情况，但是可以结合看市场的位置。

今天更新下股债溢价指标，了解下当前我们A股市场所处的位置。

判断的方式有多种，可以从估值、从成交量等数据上去判断，只是这些年的经验，股债溢价指标相对更适用。

判断位置是去判断当前位置是否具有可投资性，而并不能判断市场何时会启动，这一点需谨记！

股债溢价指标中用的两个数据：十年期国债收益率和A股市场指数。

市场指标我一般用的是上证指数，这里其实也可以用全A指数和沪深300指数

其中红色线代表的是指标的数值变化（参考左边纵坐标数据），另一条和他感觉对称的蓝色线其实就是上证指数日线图（参考右边纵坐标数据），黄色线是国债指数。

当前的指标数值5.674（上周5.615），较上周有所上升，处于长期投资的极具价值区域。

这一指标结合指数和行业估值、业绩和景气度则参考意义更佳。

当前优选方向：指数（科创50、恒生科技、纳指），行业（医药和半导体），底仓＋小仓位买入（新能源车、光伏指数）。价值型方向：两个混合基金，剩下的零花钱放在债基里。

债基：固收＋的天弘永利和某纯债基；混合基（价值型）：银华鑫盛和工银美丽城镇。

近期指数的连续调整，从左侧看，已经进入了很不错的买点，我看很多大佬也提示了这一点，但是需要注意的还是两点：怎么买和拿多久。

从我自己比较看好的几个方面看，根据大盘涨跌关联比较大的是价值型的混合基金，而其他行业类型的基金主要还是和行业的关联度比较大。

关于拿多久的问题，可能就不是那么好判断了，需要考虑的和预判的也比较复杂，也几乎没人敢百分百确定启动位置。

所以拿多久不可而知，而最好的就是在当前位置，稳稳地拿得住待花开时。