富凯摘要：​重组失败、并购资产亏损、实际控制人爆仓被抓，浔兴股份自从易主王立军后频出状况。

作者|幕恩，微信公众号：富凯财经（ID：fukaicaijing）

8月11日晚间，浔兴股份发布最新公告称，因涉嫌内幕交易罪，公司实际控制人、原董事长王立军已被重庆市公安局实施逮捕。公告显示，王立军已于今年8月5日辞职，不再担任公司任何职务。

溢价收购尝苦果

2016年11月，浔兴股份宣布，公司将以25亿元转让浔兴股份8950万股股份，合约每股27.9元，是浔兴股份停牌前收盘价12.68元/股的2.2倍，溢价率为120%。按此价格计算，浔兴股份的整体估值上百亿元。

对于“神秘”收购人王立军能否拿出25亿元的巨款，市场给予了种种质疑。但是，在重重压力下，王立军最终还是成为了浔兴股份的实际控制人，而其收购资金则以公司股份作为质押。

据悉，王立军通过旗下控股的汇泽丰与祺佑投资、农业银行签订了《一般委托贷款合同》，祺佑投资向汇泽丰提供25亿元委托贷款用以受让浔兴集团持有的浔兴股份25%的股权，该笔贷款为本次收购资金的主要来源。

值得注意的是，为汇泽丰提供25亿元委托贷款的祺佑投资成立于2016年10月8日，该公司同时也是王立军参股的公司。

而这种靠贷款买股权的结果则是公司股价大跌，王立军股权质押触及爆仓红线，能否保住实际控制人的位置还是未知数。

转型跨境电商被坑

事实上，在王立军通过质押股权的方式成为浔兴股份实际控制人后不到一年，其再次通过信托机构的并购贷款的方式收购价之链也是一大雷区。而这次收购则以价之链的亏损和大额计提告终。

资料显示，2017年9月份，浔兴股份以10.14亿现金收购了价之链65%的股份。价之链在2015年、2016年实现的净利润分别为882.6万元、5570.27万元，而承诺业绩为2017年至2019年净利润（扣非）不低于1亿元、1.6亿元、2.5亿元。可以说，2017年、2018年两年间价之链均未能完成业绩承诺。2018年，价之链扣非后净利润更是亏损7589.42万元。

在公司实际控制人资金链紧缺之时，浔兴股份开始向子公司价之链索赔，以其无法完成业绩承诺为由要求索赔10亿元。但明显价之链的前任无法支付这么高昂的金额。双方为此再次扯皮。

有业内人士分析，继此前25亿元杠杆贷款之后，再次的贷款收购价之链加大了浔兴股份的资金压力。根据汇泽丰之前的计划，打算收购完价之链之后，就将原来的拉链业务作价12亿元，彻底剥离给浔兴集团，转型跨境电商业务。但是重组的终止，让公司的算盘落空了。

王立军的资本运作宣告失败，但在投资者看来，要感谢王立军还没有将拉链业务外卖，不然，在跨境电商业务陷入亏损之后，浔兴股份的未来恐将前途无“亮”。

而从公司2019年一季报来看，公司亏损622万元的业绩，也被归功于价之链。

实际控制人涉嫌“内幕交易”

在王立军被抓的公告发布后，有投资者感慨称：“以后买股票，要先调查一下董事长人品。”

事实上，浔兴股份于2018年10月25日收到中国证监会《调查通知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案调查。截至目前，中国证监会调查工作仍在进行中。

那么，证监会对公司的立案调查和这次的王立军被抓有没有联系呢？从目前的公告来看，还不得而知。

不过，在王立军涉嫌“内幕交易”被抓的消息公告之前，公司曾于2017年爆出一则内幕交易。

2017年10月份，厦门证监局公布对蔡开福内幕交易浔兴股份的行政处罚决定书。蔡开福作为浔兴股份控股权转让事项的内幕信息知情人，在敏感期内利用本人证券账户，买入“浔兴股份”7万股、成交金额为90.01万元，获利75060.58元。厦门证监局决定，对蔡开福没收违法所得7.5万元，并处22.5万元罚款。

对于此次内幕交易，要回顾至2016年6月22日，浔兴股份总裁施某、财务总监张某与蔡开福在福建省厦门市见面洽谈，筹划浔兴股份控股权转让等事宜。此后，施某争取到浔兴股份实际控制人福建浔兴集团有限公司（以下简称浔兴集团）同意转让控股权。

2016年10月31日，浔兴股份发布《关于重大事项停牌的公告》，称公司因筹划控股权转让事项，公司股票自2016年10月31日上午开市起停牌。

浔兴股份公告所涉控股权转让事项，为法定内幕信息，内幕信息敏感期为2016年10月24日至10月31日。

期间，2016年10月27日，蔡开福利用本人证券账户，使用手机下单买入“浔兴股份”7万股、成交金额为90.01万元，并于2016年11月14日“浔兴股份”复牌当日全部卖出，获利7.5060万元。

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