一位老读者上周给我发来了这样一条信息“随着美联储最近加快加息进程，近来我在各大热门的新闻媒体上看到很多人建议考虑投资债券。你能给我一些适合长期投资者的投资标的和入场时机建议吗?”

考虑到最近的确是利率上升了多少，我认为这位投资者能这样发问世很好的。今年年初10年期美国国债收益率还处在低于2%的水平，但前一两周这个收益率10多年来升至4%以上。

，收益率上升之后，固定利率债券的价格会下降。美国国债7-10年ETF-iShares (IEF)从今年初的114美元上方跌至上上周的95美元以下，对于这个被普遍认为是世界上最安全的投资基金来说，这是17%的损失!

图注美国国债7-10年ETF-iShares (IEF)截至2022年10月17日前12月的价格走势。

在过去我没有花太多时间研究债券，因为我知道，它们迟早会开始贬值的。但现在美联储已经放弃了零利率政策(ZIRP)，债券收益率正迅速回到历史正常水平。

虽然债券收益率还没有完全回到历史正常水平，但美联储最终会开始减弱加息的力度，一旦出现这种情况，债券价格就应该会稳定下来，在这之后持有债券基金的安全边际或会更高。

这对退休人士来说尤其是个好消息，他们中的许多人需要定期从投资账户中图区资金来维持收支平衡。对于他们来说，想依靠不稳定的股市升值作为退休收入恐怕已经很艰难了。

既然股市水深，他们或者可以将资金投入到多元化的债券基金投资组合中来进一步提高退休收入的安全性。下文分析几个个人认为值得重点关注的投资机会

1、Osterweis Strategic Ine 基金（OSTIX）

Osterweis Strategic Ine 基金(OSTIX)的投资标的很多样化，该基金持有149种不同的债券和7只股票。该基金的目标是“通过当前收益和适度的资本升值相结合，保存资本并获得长期的资本回报。”

该基金在这方面做得很好。自20年前成立以来，OSTIX的年平均总收益率为5.7%，而彭美国综合债券指数(Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index)的年平均总收益率为3.2%。

该基金按季度支付分红，最近的每份分红为0.12346美元，相当于年度分红收益率为4.9%。目前该基金持有约45亿美元的总资产，总费用比率为0.84%。

2、富达新市场收益基金（FNMIX）

如果投资者对美国以外的市场有兴趣，，可以重点关注富达新市场收益基金(FNMIX)。据该基金的发起人称，该基金“通常将至少80%的资产投资于新兴市场发行的证券，以及其他与新兴市场经济相关的投资标的。”

截至9月30日，该基金持有的约32%的债券是拉丁美洲发行的，24%是中东发行的，而持有非洲发行的债券占该基金总资产的14%。

该基金目前的分红收益率约为5.6%，远低于其30日平均为7.5%的收益率，这表明它并没有牺牲资本来提高分红支付。该基金按月分红，总费用比率为0.8%

3、Invesco Variable Rate Preferred ETF (VRP)

从基金名称便可知，Invesco Variable Rate Preferred ETF(VRP)持有浮动利率债券和其他混合证券。该基金的目标是复刻ICE可变利率优先和混合证券指数（ICE Variable Rate Preferred & Hybrid Securities Index）的表现。

截至上周，该基金72%的资产投资在金融板块，能源板块投资占该基金资产的11%，公用事业板块占8%。该基金持有的所有证券在标普和穆迪的评级中均为BBB或更低。

该基金目前的分红率为4.9%，12个月的分红收益率为5.3%，该每月支付分红，总费用比率为0.50%。

上述三只基金的平均分红收益率为5.1%，这对大多数退休人员来说应该算不错了，想取得安全边际更高，收益更稳定的退休收入，建议退休人士可以多关注这几只基金的投资机会。

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作者凌股微步

编译采财君