激进啥意思(保守还是激进？)

写一个小科普。

大家每年年初应该都会思考诸如——

我今年应该怎么做？更保守还是更激进？仓位多少合适？

诸如此类的问题。

希望这篇短文能带来些启发，我们讨论下投资视角下的进攻和防守、激进和保守的含义

需要明确下市场的客观现实

① 市场永久波动，长期趋势可模糊感受，短期趋势不可预测。

② 我们在「权益资产」和「现金」中做选择——

这是个必选的高频动作，跟个人财富多少无关，只要下场投资就必须投票。

那这种投票背后的决策机制是怎样的呢？

你看到经济基本面好，愿意承担风险去博更好的收益，就会不自觉地提高「风险偏好高」，从而把手里的现金换成权益资产。

当市场上这股投票力量占优，股市整体更容易上涨。

你对经济和市场有悲观预期所以持有大量现金躲避风险，出于某种原因想把手里的资产落袋，就会不自觉地「流动性偏好高」，从而把手里的权益资产换成现金。

当市场上这股投票力量占优，股市整体更容易下跌。

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熟悉背景和基本原理后，我们来讨论下投资中的进攻和防守。

这里有个很普遍的误解——

我持有大量的现金和低波动债券，算防守吗？

表面看是，但实际上不是。

面对权益市场永恒的波动，投资圈逐渐达成两种应对方法——进攻和防守。

两者的区别并不在股票资产的仓位上，而是资产配置的集中和分散程度。

集中度高，和市场的偏离度高，就是进攻。

分散度高，和市场的偏离度低，就是防守。

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从这个角度来看

买宽基指数是防守，买行业/主题指数是进攻，买个股更是一种极致的进攻。

持仓方面大盘小盘，成长价值，上游下游，从行业到个股都均衡配置一些，也是典型的防守策略；

重仓低估值、高分红的股票，是典型的进攻策略。

持有大量现金、低风险债券，也是一种进攻策略。

满仓不一定是进攻，空仓一定不是防守，关键看你是集中还是分散。

，越像市场（wind全A指数）越是防守；

越有自己的判断，不像市场，越是进攻。

贝塔是防守，高贝塔或者阿尔法是进攻。

而逃避波动持有大量现金或低风险债券是一种很天真的小白式进攻。