本文为个人业余时间收集各方资料参考整理而成，希望通过梳理过往100多年来世界石油的发展历史来更好的了解商品基本面。在诸多的商品期货里，石油是全世界最重要也是交易量最大的商品期货，可以说在过去接近200年的历史里，各地的商业吞并、政治斗争，侵略战争都在一定程度上是为了争夺石油。没有高品质的石油就没有现代化的工业，没有现代化的工业就无法增加国力，就会遭受侵略，欺压。 如果说个人的出身是不公平的，那么各个国家建立时他所拥有的石油资源也是不公平的，而这种资源分配的不公平就是一切斗争的起因。

相比起之前关于原油历史的分析，我更倾向于从地缘政治的角度来看待原油价格的涨跌，在初期阶段原油的重要性尚未被各国发现，此时油价的涨跌全看供需双方。而随着原油内在价值的显现，其逐步成为各国战略性储备物资。因此全球的政治家、企业家都全力参与争抢原油的游戏，这之后的100多年时间里，油价的涨跌在极大程度上都由某一组织或者某一国家所操控，一直到近50年整体才呈现出互相制约的竞争模式。也因此了解过去主要的玩家是谁，以及如何操控市场，又是如何被颠覆的，是本文的主要任务。

前四章为石油的基本属性和产业简介，第五章为正文。回顾将从1861年刚发现石油开始，把石油的发展划分为五个阶段，第一阶段1861-1870年：近代石油产业初起，第二阶段1870-1960年：寡头垄断时代，第三阶段1960-1990年：OPEC控制主导，第四阶段1990-2012年：亚洲需求崛起与金融危机，第五阶段2012-至今：多元定价时代与新能源。

各个阶段背后的斗争主体不同，因而在价格上所呈现的行情风格也不同，1870-1960寡头垄断时代油价相对较为缓和，背后的实际控制人希望稳定成本端并结束石油行业的内部斗争。而在1990-2012年旧的欧美石油控制开始衰落，新的OPEC组织开始崛起，新老交替之间的斗争使的油价大起大落。如果再回到1861年初，没有政治因素和垄断因素，那么石油的价格则完全由供需产业决定，一小波需求的爆发就可以把价格翻上8倍。从这一角度来看，了解清楚了商品背后的供需主体格局就可以大致知道当下行情走势的风格，这对交易的决策有相当高的参考价值。

参考资料及数据来源：光大证券研报《沧桑百年 瞬间春秋——原油价格百年史》，王才良《世界石油工业百年风云》，BP、IEA统计年鉴，WIND，《帕尔格雷夫世界统计》，our world in date -，Wiki百科。

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作者简介：陈侃迪，知乎Cyb赛格，前私募期货交易员，2013年进入期货市场，2020年参加海通笑傲江湖大赛获取600%收益，综合排名25，2019年出版个人专著《交易的逻辑与艺术》。

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目录

第一章. 原油基本属性简介

第二章. 原油产业链梳理

第三章. 全球原油市场供需规模及分布

第四章. 国际原油期货市场格局

第五章. 1861~2020世界石油百年风云录

第一阶段1861-1870年：近代石油产业初起

第二阶段1870-1960年：寡头垄断时代

第三阶段1960-1990年：OPEC控制主导

第四阶段1990-2012年：亚洲需求崛起与金融危机

第五阶段2012-2020年：多元定价时代与新能源

后记. 新冠疫情与俄乌冲突

第一章 原油基本属性简介

原油主要指未经加工处理刚开采出的石油，表面呈黑褐色带有绿荧光，其主要成分为碳，氢两种元素，分别占83~87%和11~14%，原油经炼制加工可以获得各种燃料油、溶剂油、润滑油、润滑脂、石 蜡、沥青以及液化气、芳烃等产品。

原油的性质包含物理性质和化学性质两个方面。物理性质包括颜色、密度、粘度、凝固点、溶解性、发热量、荧光性、旋光性等；化学性质包括化学组成、组分组成和杂质含量等。

原油的品质根据产地不同而分成多类，按其组成成分可分为：

(1)石蜡基原油（相对密度较小，含蜡量较高，凝点高，提炼后柴油的十六烷值较高，中国大庆原油属于典型的石蜡基原油。）

(2)环烷基原油（又称沥青基原油，密度大，凝固点低，粘度低，渣油中含沥青较多，提炼后所产的汽油辛烷值较高，环烷基原油属稀缺资源，储量占世界已探明石油储量的2.2%，公认为生产电气绝缘油和橡胶油的优质资源。全球只有中国，美国和委内瑞拉等国家拥有环烷基原油资源。）

（3）中间基原油（又称混合基原油，其性质介于石蜡基原油和环烷基原油，在内部两者的含量大致相等，我国胜利油田属于为数很少的中间基原油。）

按硫含量可分类为（硫对管线具有强腐蚀性，含硫量越高的原油处理起来越复杂）：

（1）低硫原油（含硫量低于0.5%，是最受市场欢迎的品类，对人体设备伤害小，后续加工处理简单，产量较少，现有储量中仅占17%。）

（2）含硫原油（含硫量介于0.5%与2.0%之间，属于原油常规品质，目前含硫储量占比30.8%。沙特，伊朗产地多为此类原油。）

（3）高硫原油（含硫量大于2%，在提炼以及后续燃烧过程当中会对环境造成严重污染，需要优先除掉含有的硫，加大提炼成本，目前全球原油都呈现高含硫趋势，主要来源于中东，现有储量占比58%。）

按比重可分类为（相对密度）：

（1）轻质原油（相对密度在0.75~0.95克/立方厘米，粘度、含蜡量及凝固点均较低，开采和炼油流程相对简单，在同样容积下，能产出更多高价值产品，如石油气，航空汽油，柴油，煤油等，是炼油业首选，也是价格最贵最受市场欢迎的品种。）

（2）中质原油（相对密度介于0.87~0.92克/立方厘米，其成分介于轻质与重质之间，高价值产品不多，后续提炼过程复杂，主产于沙特。）

（3）重质原油（相对密度介于0.90~1.00克/立方厘米，粘度富含胶质和沥青质，汽油含量比轻质和中质少，开采提炼过程复杂，能提炼出的高价值产品较少，大部分都是石蜡、沥青等这些价值比较低的产品。）

其中页岩油为原油的一种，通过裂解化学变化，可将油页岩中的油母质转换为合成原油。根据产地和热加工条件的不同，页岩油可合成的下游产品也不同。如美国格林河、中国抚顺所产的页岩油就适合加工成轻质原油。

综上，最受市场欢迎的原油种类为轻质低硫原油，国际原油市场定价指的就是以世界各地主要产油区的轻质低硫原油，如ICE美国洲际交易所上市的北海布伦特（Brent）原油便是轻质低硫原油。

图1（原油品质分类）