指南针红色(红五月，迟到的春季行情)

1. 因海外疫情引发欧美股市昨夜大跌，早盘A股低开低走30分钟，10点钟之后企稳回升，沪市平收，深市红盘，没有跟随美股大跌，A股着实又骄傲了一把。

2. A股今天没有当跟屁虫，主要有两个原因：美股近期屡创新高，即便没有疫情的影响也该跌一跌了，A股没有跟涨，理当不跟跌；疫情在国外爆发，本来就与国内没有直接联系，且疫情的影响远不及当初了。

3. 不管怎么说，今天A股没有跟随欧美股市大跌，最终还是因为A股自身的强势。既然不跟跌，那就会按照自己的运行轨迹运行了。

4. A股自身的运行轨迹是什么呢？那就是横盘震荡，构筑多重底。

5. 本周一50点大阳线使股指再次来到三重底的颈线位60日线3500点附近，昨天和今天属于大阳线之后的强势整理。

6. 在颈线位强势整理后，有两种走势：一是，突破三重底的颈线位，实现三重底的量度升幅到3650点一线。二是，在3500点上下震荡几日后，进行四次探底。

7. 不管是上述哪种走势，在美股不出现暴跌的前提下，“五一”后的“红五月”行情都会如火如荼地展开。这是迟到的春季行情，也是2021年机构的吃饭行情。

8. 这个迟到的春季行情源于去年疯涨的机构抱团股在春节之后崩盘，导致了大盘大跌，春季行情夭折。

9. 但这个迟到的春季行情在红五月上演，只是今年的红五月却与往年的红不一样，今年的红五月可能只是红板块，红个股，却不怎么红大盘。

10. 从最先公布的一季度基金持仓情况看，基金在一季度大盘大跌期间，并没有减仓，且依然重仓持有机构抱团股。这样，基金仓位重，没有资金做多；基金依然持有机构抱团股，而机构抱团股不可能在短期内再次发动创新高的行情。

11. 今年不炒去年的牛股。因此，今年的红五月依然是结构性行情，而不可能发动指数行情，只是这次的结构性行情是那些在去年没有被大幅炒作的板块和个股，风水轮流转。所以，迟到的春季行情，大盘指数不是关键，关键的是精选个股。

12. 我们的投资理念是“分散布局长线股，长线价值投资”。这个理念在一季度大盘暴跌的过程中遭到很多人的质疑。从目前公布的公募基金一季度末持仓情况看，面对春节后的大盘大跌，基金并没有减仓，也没有做大幅调仓换股。这说明什么？说明基金经理也在逐渐走向成熟，开始树立长线投资理念，他们经过实地调研建仓的都是两市核心资产，他们在搞长线价值投资，不再热衷于做差价了，并没有因为春节后大盘的调整像过去那样惊慌出逃，形成多杀多的局面。