苏宁 国美 京东(京东 国美，阿里 苏宁：谁是谁的

出品 | 虎嗅大商业组

作者 | 刘然

题图 | IC photo

在和快手宣布了战略合作之后，京东又拿出了投资国美的消息——5月28日晚间，京东集团宣布战略投资国美零售，以1亿美元认购国美零售发行的境外可转债。

其实就在今年4月份，拼多多也宣布了认购国美零售发行的2亿美元可转债，二者达成深度战略合作。在主流分析中，京东、拼多多的背后站着腾讯，而和国美叫板的依然是苏宁，众所周知苏宁则是阿里的“好朋友”。

阵营划分还在继续——苏宁物流与饿了么也已经于今年5月初达成了战略合作，苏宁物流将为饿了么提供全国范围内物资配送服务。

电商市场和下沉市场的战况已经十分激烈，至此，“对手”和“朋友”之间已经泾渭分明。

为什么是京东 国美？

而其实就在两个月前，国美就以在京东开设旗舰店开启了双方的合作，这次的战略合作也被双方称为合作上的“进一步深化”，根据协议双方将基于彼此的线上线下优势，实现更高效的协同和商品供应链的整合互补，并将在物流配送安装服务上实现资源共享，以及合作开展包括金融服务在内的全方位业务等。

京东投资国美，首要目的就是继续推进自己原有线下家电的布局。

除了投资五星电器、迪信通、联想来酷等，京东近年还一直在开设各品类的线下加盟店，比如京东家电专卖店、京东数码专卖店、京东便利店、京东母婴、京东酒世界等多种线下业态。

从2015年～2017年，京东母婴、京东家电、百万便利店计划逐年上线，2019年铺开京东数码专卖店。其中，相比于母婴、便利店这样特殊的品类和门店形式，所有线下业态中下沉的最为彻底的还是京东家电。

虎嗅在《京东“下沉”》中写过，家电3C是京东的优势品类，也有着更容易下沉的特点，因而成为京东在下沉市场和线下的布局重点。截至去年6月底，京东家电专卖店的数量已超1万家（超过1.2万家），覆盖全国2.5万个乡镇和60多万个行政村。

而对于国美来说，入驻京东的最大作用显然就是将线上流量端的缺口补齐，以防在接下来的新零售竞争中落败。

国美的对面一直站着苏宁。2019年，国美零售总营收为1361.1亿元，同比下滑了7.57%，净亏近26亿元，另一边，有着阿里扶持的苏宁易购，2019年全年营业收入2692.29亿元，归母净利润98.43亿元。显然，在一场已经开始追求线上线下共同竞速的新零售之战中，国继续孤军奋战已经不再是明智之举。

有业内人士向虎嗅分析称，在拼多多和国美的合作中，拼多多早期主打低价商品以及社交裂变的方式，已经收获了大量用户，现在其最新的活跃买家数已经超过6亿人，家电品类并不是拼多多的优势品类，国美刚好能够在这个品类上给拼多多补足，帮助它向中高端市场进军。

拼多多则是能在流量、营销、数据等维度为国美提供支持，助其快速打开线上流量，扩宽其用户客群和销售规模。除此之外，国美的安迅物流、国美管家等业务也能够给拼多多欠缺的物流和售后服务提供支持。

对京东和国美的合作，情况则略有不同，要知道双方都已经在家电领域有着很强的积累，所以其二者的合作，其实是基于各自原有的采购优势，组成中国最大的家电采购规模，巩固供应链优势。

“京东和国美的供应链尽管都在家电3C，其实也各有侧重，有各自的强势品类和品牌，以及各自的价格区间，组配之后能够实现互补。除此之外，京东的线上流量和国美的线下渠道也能形成合力。”该人士说。

而可以说，就在这样的“抱团”之下，阵营之间战况升级的信号已经发出了。

敌人的敌人是朋友

2015年8月11日，阿里巴巴与苏宁云商宣布达成战略合作阿里巴巴集团以283亿元人民币参与苏宁云商的非公开发行股份，成为苏宁云商的第二大股东，与此，苏宁云商将以140亿元人民币认购不超过2780万股的阿里巴巴新发行股份。

彼时张近东（苏宁云商董事长）在内部邮件中提到，双方将在保持各自独立运营的基础上，整合协同商品、平台、物流、服务、技术全方位的资源，共同探索线上线下融合的O2O模式之路。

这样的合作，一度被认为形成了对京东的“围剿”之势。这个场景如今再现了——

本月25日，疫情之后的第一个大型购物节“618”，在十分热闹的火药味中开启了。阿里、苏宁、京东纷纷宣布自己的优惠策略，其中阿里已经直指“618”的所谓主场地位；苏宁则是直接点名京东，宣布启动“J-10%”省钱计划，直接“茬价”头部单品，部分品类比京东“至少低10%”，称要“击穿所谓的超级百亿补贴”。

阿里和苏宁的指向性已经很强了，而京东选择和曾经的对手合作，也算是对当下这种竞争格局的应对之一。

不过，阿里和苏宁的合作，更多的还是体现在苏宁在天猫的旗舰店中，而在高于旗舰店的“更深一层”的合作中，京东和国美的关系究竟能“缓和”、发展到哪一步，还需要后续观察。虎嗅就此合作询问某京东家电加盟商，得到的回复是目前其还没有得到在门店层面和当地国美门店合作的消息。

另有分析称，京东和拼多多的背后其实是腾讯，如今其纷纷和国美或许也少不了腾讯在其中的努力。毕竟4月份拼多多的注资还犹在眼前，那场合作的“价值”也是京东和国美之间的两倍，并且根据协议，其可转债的期限为三年，票面年利率为5%，初步转换价为每股1.215港元。若最终转换权全部行使，拼多多最多获配12.8亿股国美股份，约占国美扩大后股本的5.62%。

都并不是小手笔。

眼下，阿里想借由苏宁保证其在下沉市场中，尤其家电市场的布局。尽管阿里和苏宁都在其领域各自为大，但下沉市场的争夺还没到最终时刻，拼多多、国美电器和京东物流在下沉市场的认知不仅不能被忽略，还是极其重要的一支。

在某种程度上，阿里和苏宁的对面，京东、拼多多和国美这些新老对手，已经站在了统一战线。

而其实，国美动作频频的当下，也恰好有着黄光裕进入了出狱倒计时的背景（公开资料显示，黄光裕刑期至2021年2月16日止）。虽然身不在江湖，国美的每次打的战略动作却都不乏提及黄光裕。从黄光裕在国美以及家电行业的影响力和话语权来看，这样的格局，或许会为其未来的出山打下基础。

不过对于格局和阵营论，上述业内人士表示这种说法其实有些“狭隘”了。其表示，这次战略融资的目的是为国美战略转型服务的，“国美一开始就想的很清楚，在流量端和供应链端都可以寻找合作伙伴，发挥战略价值，并不存在为了对手去交朋友的含义。”

但不管怎么说，家电风云很快要再起了。