我要被罚款(固收类理财亏钱了，还被罚款)

文 喜胖不胖（转载请注明出处）

一、市场温度

2022年11月7日，市场温度30.82℃，比上一个交易日升温0.3℃。

今天市场上涨挺有趣，因为刚过去的周末大家都在关注口罩政策的动向，但实际文件描述里并没有太大改变，以至于周末也有不少对本周一市场走势的幽怨观点，可今天市场给出的正反馈，似乎有什么变了。

在我看来，是整体市场信心的一个微妙变化。

比如北向资金还是净流出40亿元，但全市场交易量持续破万亿，热度很高。

南下资金依旧持续净流入48.99亿港币，恒生科技涨4.06%，恒生医疗涨3.38%。

离港股投资回本，就差亿点点距离了。

二、行业温度

申万一级行业涨多跌少，主要是石油石化、传媒、有色金属领涨，下跌的行业里军工跌了1个多点，通信、零售、汽车等略微回调不到一个点。

不知不觉茅台又涨回1500点了，食品饮料的估值（TTM PE）还是30倍，处于近十年历史47.6%的位置，不算便宜。

三、亏了还被罚款

上周五收盘后，银监会针对于部分银行的理财产品发了一个罚款通知单。

注意几个关键词，“首次”、“业绩比较基准”。

再具体来看，主要是对“业绩比较基准”这个事儿动手了。

银行理财产品的业绩比较基准，真的是个玄幻的玩意。

过去的思维里，业绩比较基准，是反映了投资预期的。

毕竟你都叫“基准”了，跑不赢很难说的过去吧？特别是对于从银行买理财的人来说，还是有“保本思维”的。

过去买的银行理财，其实是类负债型产品。你买银行理财的钱，其实是你把钱借给了银行，银行给你一个固定收益率，这对于银行是负债。

怎么去解决这个负债？有不少银行就是去买了信托产品，其实就是地产信托，然后再把获益部分按照承诺的固定收益率给你。

例如信托收益8%，银行理财给客户5%，银行自己留3%，这3%并非全是收益，还有一部分是风险准备金。万一投资的某个信托暴雷了，银行要拿钱搞兑付的。

兑付一个产品的钱，可能来源自N个产品的收益。

在过去，大多数银行是可以做到这种承诺的。但是现在对于地产的现状，大家也都知道，这种承诺是达不到的。

但有些银行在做理财产品展示的时候，还在给大家一种玄幻预期，比如下图：（举例说明，不代表台州银行现状）

就是一句话，突出收益率，且没有任何其他补充说明。

这几年银行理财开始往净值化转型，在产品形式上和公募机构的产品有了交集。

比如农银理财新版说明书：

1.业绩比较基准上有明确的测算说明：基于xxx，所以得出的这个业绩比较结果。

2.但我们也要知道，所谓固收类理财，不代表固定收益，只是由其所投资的领域决定的，一般来说一个产品投资于存款、债券等债券类资产的比例不低于80%，就可以被认为是固收类产品了。

需要注意的是，固收类产品还有20%的资产可以投资于股票、期货等权益类产品，那么如果所投资的股票等领域亏损严重的话，是会出现亏损的。

3.之前银行为什么不下调业绩比较基准？因为谁先降低了，谁就可能先流失客户。但市场化的发展已经无法让银行做到固定的承诺了。

作为我们投资者本身，也要认清这个现实。银行理财的业绩比较基准，只是一个玄幻。

今年以来，银行固收类银行理财产品也亏钱了。

比如wind上显示的北京银行的一些固收类理财产品（心喜京华系列），好在亏损的不多。

大家买的银行理财产品，这几年有亏钱的不？

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。